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　　今日大盘情绪依旧高涨，盘中突破 3300 点，最终收 3306.52 点，涨 0.49%。板块里，去年以来光伏板块在复苏预期的连续发酵下迎来一波行情，在短暂突破 3348 点后大幅回撤。国内经济正在恢复，光伏装机需求的强现实仍然支撑着基本面，本周连续两个交易日上涨反映了，当前硅料价格企稳，目前阶段产业链博弈接近尾声，打消了市场担忧。等待 2、3 月份央企有序招标的同时，外围市场也迎来利好，今年光伏整体装机情况预计会偏乐观。

　　春节以来，硅料价格上演了一波 反攻 ，飙涨至 25 万元 / 吨附近，相比节前均价涨了近 40%。虽然春节前夕价格止不住地狂跌，其中有一定的情绪带崩，很多业内人士预期今年硅料价格不会超过 20 万元 / 吨，节后走势却砰砰打脸。

　　产业链博弈不光要考虑供给因素，阶段性的库存紧缺也会拉动原材料需求，节后下游硅片、电池等环节正在缓慢复工，备库需求让自己面对上游硅料龙头企业时处于弱势，最终硅料价格快速回补。此时提高价格，还有助于提升去年剩下的存货价值，这样年底的报表利润会更好看一些。

　　受到硅料价格传到影响，下游硅片和组件环节的成交价格也纷纷上涨。可以看出虽然降价趋势明确，但产业链上游的企业依然有比较高的议价能力，只不过随着产能大量释放，这种定价权会逐渐减弱。

　　不过这种不平衡的局面丝毫没有影响巨头们扩产的计划，今年纷纷加码硅料、硅片项目，以巩固市场份额。根据银河证券统计，2022 年底硅料产能已达 120 万吨 / 年，2023 年底产能或超 240 万吨 / 年，已明显超出全球需求量，预计硅料价格整体趋势仍将缓慢下行，价格区间约 150-200 元 /kg。

　　直到近期，随着硅料企业开始对外出货，市场缺货程度得到了一定缓解。硅料价格也逐渐企稳，并且随着 2、3 月份央企地面电站陆续招标，供应和出货量都会加大，价格还是有一定回落的可能，也宣告了本轮产业链博弈的正式结束。

　　近期央企组件集采的消息也开始放出。20 号中国电建公布了 2023 年度光伏组件集中采购项目入围公示，预计采购总量为 26GW。整个项目分成三个包件，25GW 给了 P 型大尺寸电池，1GW 给了 N 型电池，有许多布局 N 型电池的公司同时入围了三个包件。值得一提的是，去年才宣布进军组件环节的通威股份，这次也和组件巨头们站在了一起。

　　通威做组件有显著的成本端优势，而 N 型电池未来会一步步蚕食 P 型的份额，及早地加强终端控制，逐步消化 P 型产能，导入 N 型，是关键一步。股票市场里，通威今天也终于 硬气 了一回，涨幅接近 5%。

　　近期，印度政府决定将批准的型号和制造商名单 ( ALMM ) 期限放宽两年实施。此前为了鼓励印度本土光伏制造，印度的新能源和可再生能源部门列出了这份清单，目的就是为了给中国光伏组件进口设置非关税壁垒。

　　从 21 年 3 月公布的第一批产品型号和组件制造商名单以来，最新两批公布的名单中，都没有中国企业。

　　理由是，印度想要全面实现组件本土化的速度太慢了，以至于完全跟不上装机需求。根据 JMK Research 的一份报告，去年 1 月至 9 月，印度新增太阳能装机容量约 11.2GW，预计到年底将增加至 13.6GW。

　　2030 年印度计划实现 280GW 的光伏装机容量，而目前只有 60GW。目前最新的 ALMM 清单中的 83 家光伏组件制造商的总产能不过才 21GW。印度电力部部长预计，如果全面实现本土化，将需要 7 年的时间。

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　　想自己做但没能力，印度去年四月份给中国组件进口加征了 40% 的关税，给电池片加了 25%，引起了一波抢出口的浪潮，之后对印度的出口额就开始大幅减少，去年一季度的组件出口量占了全年总量的 91%。这部分的出口量就达到了 8.1GW，占了印度市场接近 60% 的装机量。

　　印度光伏市场长期还是一块肥肉。21 年隆基、晶科在印度组件市场分列前二，隆基还计划在印度建造电池和组件工厂。去年年底印度贸易救济总局终止了对中国、越南和泰国进口的光伏电池及组件进行反倾销调查。这次清单延期反映了印度对华组件政策的边际宽松，如果后续出口依旧乏力，印度人没组件用，那么 40% 的关税有可能还会再调整，有望给组件企业减轻政策压力。